尕天堂微博·理财师杨奕:刚兑之下,居民理财有哪些新趋势?

日期:2020-01-11 17:01:23     浏览:4075    
对冲基金对客户来说是一种新的投资方式,但零敞口的对冲基金相对风险比股票型基金更低。

尕天堂微博·理财师杨奕:刚兑之下,居民理财有哪些新趋势?

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观点正文:

关键词:资管新规

问题:资管新规已经颁布一年有余,在打破刚兑的大背景下,居民理财有哪些新趋势?

理财师杨奕:简单说说新规后我给客户都安排了哪些资金规划。

第一,固定收益理财向净值型理财转化,这是客户最容易接受以及转化资金最多的资产类别。首先,两者的投资标的比较相似,开放期也比较类似;其次,采用市价法估值的理财产品比摊余成本法估值的理财产品波动较大,在债券市场有行情的时候更容易捕捉到投资机会,产品表现更好;再次,净值型理财设计通常在开放期不赎回可以连续计息,免去了固收理财到期之后和起息之前的没有利息的“空档期”;最后,净值型理财在客户风险承受能力的范围内让客户学会理解产品的收益和风险相关属性,增加投资知识。

第二,非标资产向债券基金和对冲基金转化,购买非标资产的客户的风险承受能力本来就高于购买理财的客户,希望获取的预期收益较高。债券型基金一方面可以增加杠杆博取更多的票息,另一方面还能通过交易型策略低买高卖赚取差价,同时还能配置部分股票资产增强收益,操作相对更灵活。对冲基金对客户来说是一种新的投资方式,但零敞口的对冲基金相对风险比股票型基金更低。无论债券还是对冲,开放期都相较于非标资产更多,灵活性更强,而且起点比非标信托要低,更利于分散配置。

第三,保险、大额存单等保本型产品的配置增加。打破刚性对付让客户对于理财实质不保证本金偿付有了清醒的认识,虽然理财也是一种低风险的资产,但是风险的存在让部分担心的客户转而选择了合同中约定固定偿付的投资品种,有一定风险承受能力的客户在此种政策背景下也愿意增加一些保本类的安排。特别是相比较理财产品的收益一直波动中下降,大额存单因为银行上浮了利率,比传统的银行存款收益更高。理财已经进入4%时代,而大额存单仍有4%收益,而且大额存单收益更长,让担心未来利率水平持续下降的客户吃到“定心丸”。而内部收益率还有4.025%的保险产品也体现出优势,收益长期稳定且可以具备财富传承等功能。


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